1、中國天然氣進口將不斷擴大據(jù)國家石油和化工網(wǎng)消息,過去一年來,美國內部就是否應擴大液化天然氣(LNG)出口展開激烈辯論。今年以來多個LNG出口項目的獲批,預示著擴大LNG出口正將成為美國能源政策的重要方向之一。在中國、日本等天然氣消費大國支撐之下,亞洲LNG需求將保持旺盛態(tài)勢。天然氣作為重要的一次能源,與我們的生活息息相關,但受制于富煤貧油少氣的能源結構特點限制,天然氣占我國的一次能源消費比例較小。隨著天然氣儲運技術的不斷進步,其在眾多領域得到應用,如陸路運輸、水路運輸、民用天然氣等,伴隨著使用量的增加,我國天然氣進口量也在不斷增加。我國常規(guī)天然氣儲量較小,但是我國煤炭資源豐富,可以通過煤制天然氣的方式填補一定的缺口,目前煤制天然氣技術相對比較成熟,是業(yè)內最為看好的新型煤化工產(chǎn)業(yè)之一,長期前景較好,建議繼續(xù)關注國內民營LNG龍頭企業(yè)廣匯能源(600256),公司在新疆擁有三大LNG生產(chǎn)基地,在國外擁有油氣資源,在國內擁有煤炭資源,通過煤制氣、外購等方式解決天然氣氣源問題,同時開始布局LNG下游產(chǎn)業(yè),前景值得期待,維持公司“增持”評級不變。2、供應偏緊,丁二烯、純堿領漲本期雙周均價漲幅居前的五種產(chǎn)品分別為丁二烯、純堿、醋酸、燒堿和丙酮;雙周均價跌幅居前的五種產(chǎn)品分別為NYMEX天然氣、草甘膦、WTI原油、甲苯和聚合MDI。受上游供應偏緊、外盤價格上漲以及石化抬價等因素影響,丁二烯價格繼續(xù)快速上漲,目前價格在10800元/噸左右,雙周均價漲幅達10.05%,較年內低點7000元/噸漲幅已超過54%,我們認為短期內丁二烯漲幅過大,后市可能是以高位盤整為主,丁二烯此輪價格上漲始于三季度中期,我們認為丁二烯價格上漲的利好將在相關公司的三季報中得以體現(xiàn),建議關注相關公司機會。近期,在多套產(chǎn)能裝置停產(chǎn)檢修因素刺激下,國內純堿價格出現(xiàn)普漲,本期雙周均價漲幅為4.19%。據(jù)了解,目前國內純堿企業(yè)庫存較小,市場供給略小于需求,而這主要是受裝置檢修以及下游玻璃行業(yè)處于需求旺季所致,從總體上,純堿屬于產(chǎn)能過剩行業(yè),長期前景并不看好,我們認為短期的價格上漲對于企業(yè)的業(yè)績改善作用較小,近期純堿龍頭山東海化公布了三季度業(yè)績預增,預計前三季度虧損4億元以上,因此建議投資者注意風險為主。本期氨綸價格如我們預期繼續(xù)上漲,以40D為例,較上期上漲1000元/噸,雙周均價漲幅0.51%,我們中長期繼續(xù)看好氨綸行業(yè)投資會,認為行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)業(yè)績向上拐點,可繼續(xù)關注。跌幅榜方面,聚合MDI、草甘膦價格出現(xiàn)下跌,但幅度較小,我們認為這屬于正常調整,對相關公司業(yè)績影響較小。3、北方霧霾日益嚴重,節(jié)能環(huán)保概念可能迎來機會國慶期間,北方再次遭受霧霾天氣影響,這或將拉動大氣污染治理相關產(chǎn)品的需求,政策方面近期京津冀地區(qū)落實大氣污染防治行動計劃實施細則公布,我們認為,在政策的支持下,未來市場對于大氣污染治理相關產(chǎn)品的需求或將出現(xiàn)大幅增長。與化工板塊相關的子行業(yè)主要包括源凈化品、車用尿素等,建議關注相關公司投資機會。4、投資建議我們依然看好趨勢轉好的氨綸、百草枯子行業(yè);在人口老齡化和新增人口增加的帶動下,一次性衛(wèi)生用品的需求勢必將增加,建議繼續(xù)關注相關受益?zhèn)€股;四季度民爆行業(yè)合同結算可能較多,單季度收益超預期可能性大,建議繼續(xù)關注。5、風險提示政策風險;原油價格波動風險;安全生產(chǎn)風險。
