近年來我國橡機企業(yè)加快科技創(chuàng)新步伐，助推產(chǎn)品不斷升級。一大批橡機企業(yè)液壓硫化機的年產(chǎn)能從之前不足四百臺，發(fā)展到現(xiàn)在的一千二百臺以上。圖為天津賽象科技股份有限公司液壓硫化機生產(chǎn)線。
在滬深兩市，每年化工板塊都會涌現(xiàn)出一些黑馬。2013年，農(nóng)藥、氨綸、染料、橡機等化工板塊表現(xiàn)不俗，特別是以草甘膦為代表的除草劑板塊十分搶眼，新安股份(600596)、江山股份(600389)、沙隆達A(000553)以及揚農(nóng)化工(600486)等一批龍頭企業(yè)都交出了令投資者滿意的答卷。新的一年已經(jīng)來到，作為超過上市企業(yè)總數(shù)10%以上的化工板塊，去年的一些投資熱點后續(xù)走勢如何?哪些板塊有望成為2014年的黑馬?記者對此進行了梳理。
橡機板塊： 豐收有望續(xù)寫
2013年是我國橡膠機械的一個豐收年。從目前各橡機企業(yè)承接的訂單看，2014年我國橡膠機械將繼續(xù)產(chǎn)銷兩旺，有望再迎豐收年。
據(jù)山東省橡膠工業(yè)協(xié)會秘書長朱麗紅介紹，山東省僅廣饒及臨沂地區(qū)新建擴建輪胎項目就有17家。山東之外的輪胎投資也十分旺盛，輪胎行業(yè)領(lǐng)頭企業(yè)杭州中策橡膠有限公司分別在清泉、春秋及常州上全鋼及半鋼輪胎項目，輪胎投資項目多且規(guī)模大增加了對設(shè)備的需求。
橡機行業(yè)形勢向好的另一個驅(qū)動力來自出口市場轉(zhuǎn)好。米其林全球輪胎指數(shù)顯示，2013年下半年全球各地的替換胎和新車胎的需求都顯著好于去年同期;瑞士聯(lián)合銀行集團分析師預(yù)計，2014年幾大輪胎巨頭的平均收入增速為7%左右，顯著快于2013年。瑞銀證券分析師認(rèn)為，持續(xù)復(fù)蘇的輪胎需求將帶動輪胎模具的增長，預(yù)計2014年全球模具市場的需求增速約8%左右。從事汽車子午線輪胎模具、輪胎制造設(shè)備的生產(chǎn)、銷售的豪邁科技(002595)、巨輪股份(002031)等均有望從中獲益。
對于巨輪股份，東莞證券分析師認(rèn)為，該公司是目前國內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先的汽車子午線輪胎模具制造企業(yè)，同時也是液壓式輪胎硫化機的龍頭企業(yè)。基于公司輪胎產(chǎn)量逐年增加、輪胎子午化、新產(chǎn)品頻繁推出，公司主營業(yè)務(wù)未來看好。經(jīng)過估算，2014和2015年公司利潤收益率分別為13倍、8倍，每股收益分別為0.61元、0.94元。
氨綸板塊： 景氣度繼續(xù)延續(xù)
目前，氨綸行業(yè)雖處于傳統(tǒng)淡季，但隨著行業(yè)春節(jié)備貨逐步開始，2月份后紡織企業(yè)重回訂單旺季，需求端將明顯提升。
中國民族證券化工行業(yè)分析師齊求實表示，2月份后紡織企業(yè)重回訂單旺季需求端將明顯提升，預(yù)計2～5月氨綸行業(yè)將進入到新一輪提價潮。據(jù)悉，華海氨綸2月1日宣布，公司20D、30D和40D產(chǎn)品將全面上調(diào)1000元/噸。
有業(yè)界專家表示，2014年行業(yè)開工率有望提升到85%左右。行業(yè)景氣度可以維持到2014下半年。今年比較確定的新增產(chǎn)能約6萬噸，主要為恒申6月份投產(chǎn)的2萬噸產(chǎn)能，泰和新材10月份投產(chǎn)的1萬噸產(chǎn)能以及華峰年底投產(chǎn)的3萬噸產(chǎn)能。
光大證券分析師毛偉認(rèn)為，泰和新材(002254)現(xiàn)有氨綸產(chǎn)能3.4萬噸，預(yù)計2014年下半年新投產(chǎn)1萬噸左右，屆時氨綸總產(chǎn)能將達到4.4萬噸。預(yù)計隨著春節(jié)后行業(yè)逐步進入傳統(tǒng)消費旺季，供應(yīng)偏緊的局面將延續(xù)，氨綸價格節(jié)后上漲可能性較高。
作為全國目前最大氨綸纖維制造企業(yè)之一，華峰氨綸擁有48條生產(chǎn)線。2013年9月3日該公司發(fā)布公告稱，擬以不低于9.18元/股價格定增不超1億元建設(shè)年產(chǎn)6萬噸差別化氨綸項目。募投投產(chǎn)后產(chǎn)能提升至11.7萬噸，盈利彈性大大增強。
農(nóng)藥板塊： 整合大幕拉開
2014年中央一號文件提出，全面深化農(nóng)村改革，加快發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，強農(nóng)惠農(nóng)的政策力度不斷加大。華創(chuàng)證券表示，農(nóng)業(yè)部日前發(fā)布公告，決定對氯磺隆、胺苯磺隆、甲磺隆、福美胂、福美甲胂、毒死蜱和三唑磷等7種農(nóng)藥采取進一步禁限用管理措施。這無疑會讓低毒農(nóng)藥公司受益。
農(nóng)業(yè)部門預(yù)測，2014年全國農(nóng)藥需求總量(商品量)為101萬噸，折百量為33萬噸，比上年略有減少，減少幅度為1.38%。預(yù)計，殺蟲劑需求量12萬噸，比上年減少1.21%;殺菌劑需求量8.40萬噸，與上年持平;殺螨劑需求量1.05萬噸，比上年減少3.38%;除草劑需求量10.90萬噸，比上年減少3.91%。這是近年來除草劑首次出現(xiàn)需求下降，說明除草劑從目前的峰值已開始進入平臺期;此外，預(yù)計植物生長調(diào)節(jié)劑需求量4456.86噸，比上年增加20.27%。綜合考慮出口拉動，預(yù)計2014年農(nóng)藥市場需求將會保持穩(wěn)步增長態(tài)勢。
海通證券分析師認(rèn)為，國內(nèi)農(nóng)藥制劑市場具有高度分散性、差異化和多樣性的特點，整合是未來行業(yè)發(fā)展的必然趨勢。2013年諾普信(002215)收購了江蘇常隆化工35%的股權(quán)，公司擁有覆蓋全國的營銷網(wǎng)絡(luò)，將在行業(yè)整合中獲益。預(yù)計公司2014、2015年每股收益分別為0.42元、0.50元，未來若成功收購常隆化工剩余股權(quán)或與馬克西姆阿甘合作有重大突破，公司業(yè)績存在超預(yù)期的可能。
興業(yè)證券分析師認(rèn)為，長青股份(002391)現(xiàn)有殺蟲劑和除草劑產(chǎn)品的景氣度有望延續(xù)。公司新項目2000噸麥草畏生產(chǎn)線運行漸穩(wěn)，并于2013年12月25日通過南通環(huán)保局環(huán)保竣工驗收，這將逐漸貢獻業(yè)績。公司后續(xù)可轉(zhuǎn)債募集的7個項目均為高效低毒農(nóng)藥(或中間體)品種，具有良好的市場前景，預(yù)計2014年及以后逐漸貢獻業(yè)績，全部達產(chǎn)后每年將貢獻不菲的利潤。而隨著南通一、二期其他項目的全部完工，公司營業(yè)收入有望翻番增長。
多晶硅板塊： 行業(yè)拐點初現(xiàn)
商務(wù)部日前發(fā)布了對進口太陽能級多晶硅的“雙反”最終裁定，決定自2014年1月20日起，對原產(chǎn)于美國的進口太陽能級多晶硅征收反補貼稅與反傾銷稅，對原產(chǎn)于韓國的該產(chǎn)品征收反傾銷稅。
根據(jù)公告，對自美國進口的太陽能級多晶硅的反補貼稅率為0～2.1%，反傾銷稅率為53.3%～57%;而對韓國公司所適用的反傾銷稅率為2.4%～48.7%。此次“雙反”調(diào)查的太陽能級多晶硅主要用于太陽能級單晶硅棒和定向凝固多晶硅錠的生產(chǎn)。政策的出臺使不少多晶硅廠家信心增加。
受2013年四季度下游電站搶裝潮以及今年新增裝機的帶動，行業(yè)下游需求顯著增加。生意社化工分社多晶硅分析師班文文認(rèn)為，多晶硅價格后期或?qū)⒗^續(xù)上漲。A股市場中南玻A(000012)、特變電工(600089)等概念股值得關(guān)注。
今年1月以來，國內(nèi)多晶硅市場漲勢兇猛。華泰證券分析師認(rèn)為，南玻今年6000噸/年多晶硅項目將正式投運，預(yù)計成本降至18美元/千克，公司光伏業(yè)務(wù)將具備較高盈利彈性。
國信證券分析師認(rèn)為，在下游硅片企業(yè)進行產(chǎn)能擴張，行業(yè)需求增長的情況下，多晶硅價格存在上漲的可能。特變電工目前第三期12000噸多晶硅產(chǎn)能已經(jīng)達產(chǎn)，根據(jù)近幾個月的出貨來看，公司出貨基本處于滿產(chǎn)的狀態(tài)，今年多晶硅產(chǎn)能將達到15000噸的規(guī)模。由于新線邊際投資下降，單位折舊降低，同時，利用新疆的電耗優(yōu)勢，公司多晶硅成本有望達到15美元/千克的水平，如果多晶硅價格能夠保證每千克盈利5美元，則可以貢獻約4億元的利潤。
