中國表面活性助劑網(wǎng)資訊：農(nóng)產(chǎn)品正成為2014年市場追逐的新寵。
在美聯(lián)儲退出QE以及工業(yè)品集體萎靡的情況下，農(nóng)產(chǎn)品今年第一季度表現(xiàn)獨領風騷。多數(shù)專業(yè)人士認為，今年厄爾尼諾天氣爆發(fā)概率很高，二、三季度農(nóng)產(chǎn)品價格繼續(xù)走高的可能性非常大。
農(nóng)產(chǎn)品投資成新寵
“僅僅是在第一季度，全球天氣就已經(jīng)顯現(xiàn)出了不尋常的信號。”從事農(nóng)業(yè)研究的劉春芳告訴記者，北半球的美國剛剛經(jīng)歷了一場20年不遇的極寒天氣，而南半球的巴西正經(jīng)歷50年來最嚴重的一場干旱，就連中國南方也出現(xiàn)了較為罕見的暴雨及冰雹天氣。
在工業(yè)品與股市難有作為的情況下，投資需求穩(wěn)定且受供給影響較大的農(nóng)產(chǎn)品似乎是一個較好的選擇。
在2014年第一季度，全球定價中心——美國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場創(chuàng)下近5年以來最好的上漲紀錄，標準普爾-高盛商品農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)一季度上漲超過14%，同期工業(yè)品價格下跌4.44%。
在美聯(lián)儲退出QE以及以中國為首的新興經(jīng)濟體的經(jīng)濟增長速度下滑的大背景下，大宗商品的環(huán)境不再是流動性過于充裕，各個品種開始回歸供需基本面。顯然在這一階段，產(chǎn)能過剩的工業(yè)品很難與需求穩(wěn)定而供給有限的農(nóng)產(chǎn)品相媲美。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至上周末，本年度芝加哥期貨交易所CBOT大豆價格上漲了14.21%，玉米上漲了18.53%，小麥價格上漲了11.65%。
相比國外農(nóng)產(chǎn)品價格的強勢，國內農(nóng)產(chǎn)品價格相對較弱，一些品種受拋儲政策以及配額進口的管制，價格波動相對較小，比如一季度白糖、玉米、強麥僅有微幅的上漲。但一些受外盤影響較大的品種如豆粕、棕櫚油的漲幅相對較大。
進入二季度，農(nóng)產(chǎn)品價格能否進一步上揚則要取決于后期天氣對于產(chǎn)量的影響，而今年大家關注的焦點在于厄爾尼諾現(xiàn)象能否再現(xiàn)。
盡管目前科學家們對年內發(fā)生厄爾尼諾現(xiàn)象仍沒有十足的把握，但澳大利亞和美國氣候預報中心以及聯(lián)合國世界氣象組織都發(fā)出了預警：今年“極有可能”出現(xiàn)厄爾尼諾現(xiàn)象。
厄爾尼諾現(xiàn)象每4至12年發(fā)生一次，距離上一次厄爾尼諾現(xiàn)象規(guī)模顯著的時間已經(jīng)過去近5年了，這也導致目前市場對此預期升溫。
劉春芳向記者介紹，厄爾尼諾現(xiàn)象會導致全球一部分地區(qū)發(fā)生干旱而其他地區(qū)則發(fā)生洪澇，可能嚴重影響的農(nóng)產(chǎn)品品種有稻米、小麥和甘蔗等。
較為嚴重的厄爾尼諾現(xiàn)象會使東南亞、澳大利亞、印度和非洲的農(nóng)作物因干旱而減產(chǎn)，而美國東西部地區(qū)和巴西等地則會發(fā)生嚴重的洪水。全世界90%的稻米產(chǎn)量出自亞洲地區(qū)，巴西和美國的農(nóng)產(chǎn)品出口則占據(jù)全球農(nóng)產(chǎn)品市場六分之一的份額，澳大利亞則是世界第二大糧食出口國。毫無疑問，今年如果發(fā)生厄爾尼諾現(xiàn)象，會對農(nóng)產(chǎn)品市場造成巨大沖擊。
市場聚焦天氣熱點
天氣因素受到投資者關注在農(nóng)產(chǎn)品期貨市場中并不少見，特別是在美國，交易所甚至上市了關于天氣指數(shù)的金融衍生品。與以往不同的是，今年或將面臨數(shù)年一遇的極端天氣，由此可能帶來的行情也可能是巨大的，這就吸引了許多資金提前開始布局。
巴西干旱天氣早在今年1月就已經(jīng)爆發(fā)，美國在一季度的大部分時間也面臨干燥和嚴寒天氣的侵擾，但在3月份之前，只有白糖、可可等少部分農(nóng)作物產(chǎn)品價格上漲明顯。
3月份以后，多家機構宣稱厄爾尼諾現(xiàn)象出現(xiàn)的可能性越來越高，資金參與熱情逐漸高漲，農(nóng)產(chǎn)品價格上漲迎來了全面爆發(fā)。其中玉米、小麥、大豆等多個主要農(nóng)產(chǎn)品價格在3月份的上漲十分顯著。
除了農(nóng)產(chǎn)品本身有題材炒作的原因之外，其他資產(chǎn)的吸引力下降也是資金選擇農(nóng)產(chǎn)品的一個重要原因。特別是在3月中旬，美聯(lián)儲宣布堅定退出QE并開始考慮提前加息后，資金紛紛從原油、黃金以及其他工業(yè)大宗商品中撤出，而農(nóng)產(chǎn)品的“魅力”愈發(fā)明顯。
美國商品期貨交易委員會(CFTC)數(shù)據(jù)顯示，多個農(nóng)產(chǎn)品期貨的基金凈多單增加明顯。如果有新的天氣異常信號證實厄爾尼諾現(xiàn)象，資金的炒作還將跨上一個新的高度。
據(jù)了解，厄爾尼諾現(xiàn)象并非對所有農(nóng)業(yè)活動都會造成明顯負面影響。它不僅會減少部分農(nóng)作物葉銹病的發(fā)生概率，還有可能利于經(jīng)常干旱的美國加州葡萄園。因此，對于不同的農(nóng)產(chǎn)品要區(qū)別對待。
從事多年糖產(chǎn)業(yè)研究的劉春芳認為，糖有可能是今年受厄爾尼諾影響較大的品種之一。因為全球前兩位的生產(chǎn)國——巴西與印度都將受到嚴重影響。上一次較為嚴重的厄爾尼諾現(xiàn)象發(fā)生在2009年，當時使得印度發(fā)生40年來最嚴重的旱災，導致全球蔗糖價格創(chuàng)下30年來的最高紀錄，而今年也是全球糖榨季由增產(chǎn)周期轉向減產(chǎn)的關鍵年，此前連續(xù)3年的下跌為后期的炒作留下了足夠的空間。
除白糖外，小麥受厄爾尼諾現(xiàn)象的影響也非常大。作為世界第二大糧食出口國，澳大利亞在過去幾個月已經(jīng)發(fā)生了嚴重干旱，今年減產(chǎn)已經(jīng)成為定局。而3月份美國農(nóng)業(yè)部也下調了其國內種植小麥的優(yōu)良率，小麥后期上漲的空間也非常大。
此外，大豆、可可等一些農(nóng)作物如果在生長重要時點遭遇極端天氣，同樣可能遭受較大幅度的減產(chǎn)。
