中國(guó)表面活性劑網(wǎng)資訊：產(chǎn)量下降、出口增加以及旺季來(lái)臨推動(dòng)磷肥價(jià)格持續(xù)上漲。2014年1-6月,全國(guó)磷肥累計(jì)產(chǎn)量約為777萬(wàn)噸P2O5,而2013年上半年磷肥累計(jì)產(chǎn)量約為1006萬(wàn)噸P2O5,同比大幅下降22.73%。2014年1-6月,我國(guó)出口磷酸一銨(實(shí)物量)59.61萬(wàn)噸,與2013年同期19.8萬(wàn)噸相比,增長(zhǎng)了201%;出口磷酸二銨(實(shí)物量)127.25萬(wàn)噸,與2013年同期51.76萬(wàn)噸相比,增加了146%;出口重鈣(實(shí)物量)49.39萬(wàn)噸,與2013年同期22.86萬(wàn)噸相比,增加了116%。產(chǎn)量下降、出口增加,再加上季節(jié)性需求的存在,將會(huì)緩解磷肥產(chǎn)能過(guò)剩的矛盾,我們預(yù)計(jì)今年化肥施用旺季以及明年化肥春耕施用旺季,磷肥價(jià)格將會(huì)持續(xù)反彈。
國(guó)內(nèi)磷肥將迎來(lái)底部反轉(zhuǎn)。2013年,我國(guó)磷酸一銨產(chǎn)能約1772萬(wàn)噸(實(shí)物),產(chǎn)量1168萬(wàn)噸,平均產(chǎn)能利用率為65.9%,磷酸二銨產(chǎn)能約1865萬(wàn)噸(實(shí)物),產(chǎn)量1544萬(wàn)噸,平均產(chǎn)能利用率為82.8%。2014年上半年較低的開(kāi)工率減少了市場(chǎng)的供應(yīng),同時(shí)在出口增長(zhǎng)的前提下,預(yù)期下半年的供應(yīng)面偏緊。現(xiàn)在市場(chǎng)擔(dān)心的問(wèn)題是隨著價(jià)格的上漲,未來(lái)廠家是否會(huì)繼續(xù)提升開(kāi)工率,增加磷肥的供給從而影響磷肥的價(jià)格。我們一直認(rèn)為,出口的量決定此后磷肥價(jià)格走勢(shì),2013年市場(chǎng)的低迷與磷復(fù)肥的出口量下降有較明顯的關(guān)系,而出口量下降的主要原因是因?yàn)?013年度的關(guān)稅政策和印度采購(gòu)下降。但我們判斷2014年度磷肥的出口量將有較大幅度的提升,這也是我們對(duì)中期價(jià)格保持樂(lè)觀的主要依據(jù)。而且我們判斷未來(lái)的化肥出口數(shù)量將會(huì)持續(xù)維持高位,從而減輕國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩的壓力。因此未來(lái)即使部分產(chǎn)能裝臵開(kāi)工率提升,在出口數(shù)量持續(xù)高位的影響下,磷肥的價(jià)格將會(huì)持續(xù)走高,我們看好中期磷肥價(jià)格。
國(guó)際磷肥競(jìng)爭(zhēng)或?qū)⒌陀陬A(yù)期。長(zhǎng)期來(lái)看,由于全球人口持續(xù)增長(zhǎng)而耕地面積有限,對(duì)于氮磷鉀三大養(yǎng)分的需求仍將持續(xù)增長(zhǎng),預(yù)計(jì)2013-2017年全球磷養(yǎng)分需求年均增長(zhǎng)率為1.9%, 2018-2022年磷養(yǎng)分年均增長(zhǎng)率提升為2.7%。未來(lái)磷肥新增產(chǎn)能主要來(lái)自中東和北非,而目前市場(chǎng)擔(dān)心的是沙特以及摩洛哥新增產(chǎn)能的投放,將會(huì)大大降低國(guó)內(nèi)磷肥的出口競(jìng)爭(zhēng)力。從我們目前了解到的情況,一方面沙特以及摩洛哥的新增產(chǎn)能投放需要一個(gè)培育市場(chǎng)的時(shí)間,而且從目前的開(kāi)工情況來(lái)看,其在技術(shù)上還有一些問(wèn)題,因此,短時(shí)間對(duì)國(guó)內(nèi)磷肥出口量的沖擊不大。
