環(huán)氧乙烷繼續(xù)攀高短期難有下滑空間

從2-3月份以來，環(huán)氧乙烷大幅調(diào)漲有2000元/噸不等，目前廠家報價如下，中石化華東公司報價13900元/噸，華北公司報價13800元/噸，華中公司報價14600元/噸，華南公司報價14000元/噸，中石油東北公司撫順石化報價14100元/噸，遼陽石化執(zhí)行13900元/噸，吉林石化執(zhí)行13800元/噸，大戶優(yōu)惠200元/噸。近期石化企業(yè)漲幅明顯放緩，環(huán)氧乙烷平穩(wěn)將近大半個月時間；就在部分業(yè)內(nèi)人士有看跌心態(tài)的情緒下，中石化和中石油集體調(diào)漲，對后市指明了方向；本次調(diào)漲的關(guān)鍵因素依舊在于供不應(yīng)求以及成本型推動導(dǎo)致。從以下幾點具體分析：

從國內(nèi)環(huán)氧乙烷成本來看：由于利比亞事件升級，市場人士對后期原油供應(yīng)面產(chǎn)生擔(dān)憂，由此引發(fā)國際油價大漲，乙烯跟隨油價上漲，乙烯是環(huán)氧乙烷直接上游，所以近期乙烯走勢強勁無疑給環(huán)氧乙烷生產(chǎn)企業(yè)帶來一定成本壓力，所以環(huán)氧乙烷在供需失衡以及成本型推動的雙重利好刺激下，不斷攀升至高點。

從宏觀經(jīng)濟面來看：央行宣布3月25日將繼續(xù)上調(diào)存款準備金率，在商業(yè)銀行放貸能力相對削弱的情況下，部分環(huán)氧乙烷下游企業(yè)仍靠貸款來緩解資金壓力，但目前政策面將對其下游企業(yè)來講無疑是雪上加霜；

從國內(nèi)環(huán)氧乙烷裝置來看：撫順石化計劃3.25日檢修，計劃檢修15天左右；三江化工二期裝置檢修時間推遲，計劃本月月底開車；吉林石化環(huán)氧乙烷裝置因汽包消漏以及安全閥檢驗，計劃4月18日-4月26日進行檢修，另外滕州辰龍EO裝置計劃月底開車，近期在開車準備階段。后期供應(yīng)量仍無法滿足當(dāng)前需求狀況，環(huán)氧乙烷供應(yīng)緊張的情況依然存在，產(chǎn)銷兩旺的格局近期不會改變。另外，我國的環(huán)氧乙烷和乙二醇為聯(lián)產(chǎn)裝置，乙二醇和環(huán)氧乙烷價格之間的聯(lián)動將會延續(xù)；生產(chǎn)商應(yīng)考慮所處的市場環(huán)境，及時調(diào)整二者的最佳化配比，爭取效益最大。

綜合以上因素，卓創(chuàng)認為環(huán)氧乙烷目前漲至階段性高點，后期在無重大利好支撐的前提下將維持平穩(wěn)態(tài)勢，供應(yīng)面決定EO的漲跌，所以后期關(guān)注點仍要放在裝置運行及檢修上面；另外4月份亞東石化乙醇胺裝置即將投產(chǎn)，所以對環(huán)氧乙烷的需求量也將增加，預(yù)計4月份環(huán)氧乙烷仍將維持高位運行態(tài)勢，短期難有下滑空間。