新年以來(lái)，國(guó)際油價(jià)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)超出市場(chǎng)的預(yù)期。紐約、倫敦兩地基準(zhǔn)油價(jià)連續(xù)上行，創(chuàng)下數(shù)月來(lái)的新高。在市場(chǎng)普遍預(yù)期2013年經(jīng)濟(jì)將好于前一年、貨幣競(jìng)相貶值的背景下，高油價(jià)時(shí)代的腳步似乎又一次臨近，作為對(duì)外依存度逼近60%的重要原油消費(fèi)地，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)亟需應(yīng)對(duì)工具。
宏觀形勢(shì)好于預(yù)期基準(zhǔn)油價(jià)連創(chuàng)新高
30日，盡管美國(guó)公布的GDP數(shù)據(jù)不如預(yù)期，國(guó)際油價(jià)依然表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，基準(zhǔn)油價(jià)之一的紐約市場(chǎng)油價(jià)逼近每桶98美元，與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)油價(jià)'掛鉤'的北海布倫特油價(jià)則沖上每桶115美元，創(chuàng)下至少去年9月中旬以來(lái)的新高。
'國(guó)際油價(jià)在新年前的上漲更多受到庫(kù)存下降及投資者預(yù)期的帶動(dòng)，由于基本面并沒有太大變化，當(dāng)時(shí)我們預(yù)計(jì)新年后市場(chǎng)漲勢(shì)或會(huì)有所緩和，但是新年來(lái)的市場(chǎng)表現(xiàn)超出預(yù)料。'新湖期貨投資咨詢經(jīng)理祝捷表示。
由于近期的大幅上行，紐約市場(chǎng)油價(jià)有望收得八周連漲，這一漲勢(shì)亦是金融危機(jī)以來(lái)市場(chǎng)所罕見。在分析人士看來(lái)，歐、美公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，加上美元走弱，以及地緣政治因素等因素都在共同推高油價(jià)。中國(guó)國(guó)際期貨分析指出，一系列好于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)使投資者看到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的曙光，對(duì)原油市場(chǎng)的投資信心也更為樂觀。
'美國(guó)近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)基本也就GDP不如預(yù)期，數(shù)據(jù)不佳主要是庫(kù)存等因素的拖累，加上去年四季度颶風(fēng)影響，當(dāng)然GDP數(shù)據(jù)不佳實(shí)際上也使得市場(chǎng)預(yù)期量化寬松的政策更為確定。'中銀國(guó)際期貨分析師劉浚指出。
油價(jià)的持續(xù)上行使得紐約—倫敦兩地油價(jià)差縮小，兩地價(jià)差從去年12月份的22美元左右下降到了目前17美元附近。'隨著紐約原油期貨交割地的‘外輸’瓶頸打破，紐約市場(chǎng)油價(jià)可能快速追上布倫特油價(jià)的腳步。'分析人士指出。
供應(yīng)依舊寬松高油價(jià)卷土重來(lái)?
與2012年相比，2013年國(guó)際油價(jià)面臨環(huán)境的最大不同是市場(chǎng)普遍預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將趨于好轉(zhuǎn)。'在2012年，市場(chǎng)對(duì)歐債危機(jī)的形勢(shì)并不樂觀，到目前，至少歐元解體的風(fēng)險(xiǎn)大大降低，同時(shí)美國(guó)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)向好的預(yù)期也更為確定。'祝捷指出。
投資者通常將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)視作石油需求變化的依據(jù)，經(jīng)濟(jì)的改善，在忽視其他條件下，經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)無(wú)疑使得油價(jià)上行的壓力增大。'預(yù)計(jì)2013年全球經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)3.6%，這無(wú)疑將對(duì)工業(yè)類大宗商品價(jià)格走勢(shì)較為正面。'南非標(biāo)準(zhǔn)銀行的分析指出。
不過對(duì)于原油市場(chǎng)，在眾多分析機(jī)構(gòu)看來(lái)，價(jià)格上行的壓力較大，市場(chǎng)供應(yīng)增長(zhǎng)的動(dòng)力也不容忽視。'最關(guān)鍵的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)將會(huì)是美國(guó)不斷上升的原油產(chǎn)量以及歐佩克在年中可能傾向于削減產(chǎn)量。'德意志銀行的分析認(rèn)為。
'由于價(jià)格高企，歐佩克國(guó)家的供應(yīng)保持穩(wěn)定的可能性很大，同時(shí)包括美國(guó)頁(yè)巖油氣、巴西沿海油田開采、加拿大油砂項(xiàng)目推進(jìn)以及俄羅斯產(chǎn)量增長(zhǎng)等非歐佩克市場(chǎng)供應(yīng)的增長(zhǎng)仍值得期待，從基本面上來(lái)看，新一年中原油市場(chǎng)緊張的局勢(shì)很可能仍難再現(xiàn)。'劉浚認(rèn)為。
在中銀國(guó)際的分析看來(lái)，實(shí)際上原油市場(chǎng)的供需形勢(shì)已經(jīng)逐漸從供不應(yīng)求向供求平衡轉(zhuǎn)變。
